一、出口管制消息

7月3日讯，商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告。满足相关特性的物项，未经许可，不得出口。自年8月1日起正式实施。

镓管制包括：金属镓、氮化镓、磷化镓、砷化镓、铟镓砷、硒化镓、锑化镓

锗管制包括：金属锗、区熔锗锭、磷锗锌、锗外延生长衬底、二氧化锗、四氯化锗

二、为什么出口管制

1.对欧美制裁的反制；

2.镓和锗都是战略金属资源，是半导体重要原材料。欧美早就在国内进行了管控，依赖进口。从限制战略资源外流的角度，出口管制也势在必行；

三、镓和锗的用途以及分布情况

1.用途方面：

锗：在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用。具体来说，全球锗终端用户分为纤维光纤30%，红外光纤20%，聚合催化剂20%，电子和太阳能器件15%和其他(荧光粉、冶金、和化疗)15%。并且还在不停的被发掘出其他应用！

镓：多以砷化镓、氮化镓、氧化镓、4N工业镓形式应用，其中工业镓又是其他产品最主要的基础产品。砷化镓作为重要的第二代半导体材料，是目前最为成熟、生产量最大的化合物半导体材料之一，有四大用途,即LED、用于移动电子设备人脸识别的垂直外腔面发射激光器（VECSEL）、射频器件、光伏器件，其中LED和射频器件占据主要部分。

2.分布情况：

镓：年，中国大陆已探明镓矿储量19万吨，占全球储量的68%，居首位；同年，美国已探明镓矿储量为0.45万吨。中国大陆粗镓产量吨，全球占比96.67%，远超其他国家；美国基本不生产粗镓，依赖进口，—年，美国53%进口镓来自中国大陆。中美均为全球高纯度精炼镓的主要生产国。

锗：美国已探明锗矿储量为吨，占全球储量45%，排名第一；中国大陆已探明锗矿储量吨，全球占比41%，屈居第二。年，中国大陆锗产量达85吨，占全球产量的65%，远超其他国家；美国国内则基本不开采锗矿。

即和稀土类似，欧美的做法都是保护自己的资源，从我们这低价购买。

四、投资机会分析

1.矿企：短期利空，中长期看价格

镓和锗虽然是战略资源，但并不算很稀缺。出口的限制，反而容易造成国内的产能过剩以及相关出口企业收入的下降。

这里需要了解的是，很少有独立的镓矿或者锗矿，这两种金属一般都是伴生开采的。比如锗一般与含硫化物的铅、锌、铜以及特定的煤炭伴生，提取比较麻烦，产量也不高；镓金属而是伴生在锌、铝等金属身上；

这也是为什么国内的矿企，比如驰宏锌锗、四环锌锗等公司名字会同时包含锌和锗。

相关的矿企包括：驰宏锌锗（）、株冶集团（）、云南锗业（）、五矿资本（）、南风化工（）、东方锆业（）、寒锐钴业（）、云海金属（）、西部材料（）、中国铝业（）、明泰铝业（）等。

2.半导体材料：真受益方向

这里受益的逻辑，我认为有两个：

1）从反制的角度，主要就是为了限制欧美的半导体材料生产，那么对应的，对于国内的半导体材料公司来说，必然就是利好；

2）如果国内上游矿的产能无法出口，那么短期对上游矿资源的价格压制，就会变成半导体材料的成本利好。

半导体材料包括三代：

第一代半导体材料：

代表：锗（Ge）和硅（Si）

商业化时间：20世纪40、50年代

优点：成熟的制造工艺和设备、相对较低的成本、良好的热稳定性。

缺点：电子迁移率相对较低、能力带狭小、限制了高速和高功率应用。

应用领域：传统集成电路（IC）、晶体管、低功耗电子设备等。

第二代半导体材料：

代表：砷化镓（GaAs）、磷化铟（InP）

商业化时间：20世纪90年代或更早

优点：较高的电子迁移率、较宽的能带能力、适用于高速、高频、光电子和高温应用。

缺点：相对较小的制造成本、相对较小的晶体尺寸、相对相对的制造复杂性。

应用领域：光电子器件（激光器、光电二极管）、高速电子器件、太阳能电池、高温电子器件等。

相关公司有：TCL中环、三安光电、兆驰股份、立昂微、南大光电、长光华芯、正帆科技、有研新材、富满微、云南锗业、光库科技等；

第三代半导体材料（最需要重点

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